本文摘要：于是以所谓风水轮流转，尽管欧洲央行严格政策近不及市场最初的想象，但欧洲基准StoxxEurope600指数还是近5年来首次跑完输掉标普500指数。市场数据表明，欧洲股市基准指数StoxxEurope600在2015年下跌6.8%，近高于投资者在年初预测的下跌14%，但相对于美国以及全球其他主要股市，欧洲股市的比较涨幅刷新近10年来最佳展现出。2015年，美股经历了金融危机以来最没“牛气”的牛市，标普500指数年末和年初点位相差无几。

于是以所谓风水轮流转，尽管欧洲央行严格政策近不及市场最初的想象，但欧洲基准StoxxEurope600指数还是近5年来首次跑完输掉标普500指数。市场数据表明，欧洲股市基准指数StoxxEurope600在2015年下跌6.8%，近高于投资者在年初预测的下跌14%，但相对于美国以及全球其他主要股市，欧洲股市的比较涨幅刷新近10年来最佳展现出。2015年，美股经历了金融危机以来最没“牛气”的牛市，标普500指数年末和年初点位相差无几。

未来发展2016年，华尔街著名机构广泛预计标普500指数的展现出也许还不及2015年，十大华尔街机构预计的2016年标普500指数的均值为2193点，高于对2015年的预期均值2201点。此外，德国、法国和意大利股市皆构建多达8%的涨幅，相比之下MSCI发达国家指数涨幅为2.7%，MSCI新兴国际指数涨幅暴跌了17%。

欧洲股市的下跌动力，必不可少欧洲央行的“大抽”。德拉吉领导的欧洲央行实行分析严格政策，性刺激欧洲股市在2015年第一季度攀升16%，刷新2009年来的最佳单季度展现出。不过，2015年下半年情况却急转直下，StoxxEurope600指数从4月份高点暴跌近15%，投资者担忧希腊无序干欧，以及全球经济快速增长不振将威胁欧元区本已低迷的衰退。

欧洲央行的分析严格将投资者注意力从美国改向欧洲，因美国版分析严格（QE）已率领美股转入多年牛市，而欧洲的QE仍在之后。德国商业银行的全球股票证券经济学家PeterDixon认为，从过往经验看，分析严格的确不会推展股市走高，今年欧洲央行可能会之后不断扩大严格规模，所以有理由之后卖欧股。此外，比起美股市场，欧洲股市依然估值“低廉”。

目前，欧洲股市平均值预期市盈率为16倍，比美国基准指数较低9%。汇丰银行研究团队指出，欧洲和新兴市场股市未来将会走强，同时资本开支减少也不会推高大宗商品价格，同时反对美联储放宽货币政策。

汇丰全球股票策略师BenLaidler公布报告回应，欧洲是他们今年选用的市场。与此同时，市场广泛寄予厚望欧洲股市之后优于美股的理由还包括欧洲企业仍正处于金融危机过后景气循环的前段，并且持续受到弱势欧元及欧洲央行性刺激措施的反对，而美国企业景气循环已跑到后段。此外，由于欧洲企业已大斧头成本，因此开销较重、需要从任何程度的经济茁壮中确实利润。

而欧元价格便宜，也纳坐欧洲地区观光及出口的吸引力。

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